市场昨日经历震荡调整，三大指数小幅下跌。沪深两市全天成交额为1.06万亿元，较前一交易日减少572亿元。PEEK材料、游戏、银行和钢铁等板块表现较好，而海南、房地产、旅游和食品等板块则出现较大跌幅。截至收盘，沪指下跌0.2%，深成指下跌0.62%，创业板指下跌0.65%。
在今日的券商晨会上，国泰海通证券建议优先配置综合优势显著及跨境资产配置能力更强的头部券商。广发证券预测2025年煤炭价格中枢可能下降，但龙头公司预计盈利将保持稳健。华泰证券看好2025年商业地产板块的投资机会。
国泰海通证券指出，固收自营作为券商行业的支柱业务，在新时期面临转型需求。单一业务的变化反映了行业供给侧改革的一部分。在此期间，建议投资者寻找确定性较高的投资机会，优先考虑那些具有明显综合优势和较强跨境资产配置能力的头部券商。
广发证券认为，尽管4月份煤炭行业需求处于淡季，导致煤价较为疲软，但随着稳增长逆周期调节政策力度加大以及工业需求回升，预计煤价会在库存回落后逐渐反弹。对于2025年的展望，虽然煤价中枢可能有所下降，但由于龙头公司长协价格相对稳定且成本控制得当，其盈利能力预计将维持良好水平。
华泰证券分析称，尽管2024年商业地产面临挑战，但头部企业在规模扩张与运营效率方面表现出色。预计2025年商业地产将迎来良好投资机遇，主要原因是消费市场的复苏预期、消费REITs带来的流动性增强、头部运营商管理优势提升以及持有物业板块估值优势明显等因素共同作用的结果。
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